Çarşamba günkü piyasa erimesinin tek bir faktörden kaynaklanmadığı tabir ediliyor. Buna nazaran Çin, Elon Musk ve öbür tansiyonların bir kombinasyonu oynaklığı açıklamaya yardımcı olabilir.
Kripto para piyasası Çarşamba günü, Bitcoin %20’nin üzerinde kayıpla 30.000 doları gördüğü ve Ethereum ve Dogecoin dahil başka para ünitelerinin çok daha büyük kayıplar aldığı sert bir darbe aldı. Bu son katliam, kripto para piyasasının tepesinden bu yana 500 milyar dolardan fazla bedelin buharlaştığı manasına geliyor.
Artık ise yatırımcılar mevzu hakkında yanıtlar arıyor. Kripto para sahiplerinin bir günde servetlerinin üçte birinden fazlasını kaybetmesi şaşırtan değil. Düşüşle ilgili tek bir açıklamadan yararlanmak cazip gelse de gerçek şu ki, bu büyüklükteki çöküşler nadiren tek bir olay tarafından tetikleniyor. Bunun yerine birden çok örtüşen faktör tarafından tetikleniyor.
Buna nazaran, Çarşamba günkü kaygı gösterisini açıklayan beş faktör şunlar olabilir:
1. Çin Tedirginliği
Global haber ajansı Reuters, Salı günü Çin’in kripto paraları yasakladığını öne süren çarpıcı bir başlığa sahip bir haber yayımladı. Daha sonra, gerçek haberin çok daha az çarpıcı olduğu ortaya çıktı: Ülkenin merkez bankası ve bir avuç ödeme şirketi, 2017’den beri yürürlükte olan kripto para süreçlerini sınırlayan kuralları basitçe tekrar tanımlamıştı.
Bu nüans, toplumsal medyada kayboldu. Binlerce kişi ve başka haber kaynakları, Reuters’ın Çin’in yasaklamamasına karşın yasakladığını ima eden orjinal haberini güçlendirdi. Tüm bunlar, son zamanlardaki dalgalanmalardan esasen huzursuz olan birçok kripto para yatırımcısını ürküttü.
2. Elon Musk
Tesla CEO’su Elon Musk, geçen hafta attığı tweet ve medyalarla Bitcoin ve Dogecoin’in fiyatını aşağı ve üst göndererek tek başına kripto para piyasasını mahvetti. Bunlar, Tesla’nın 1.5 milyar dolarlık Bitcoin zulasını boşalttığını ve bu hafta kripto para piyasasındaki daha geniş dalgalanmaya neden olabilecek olan bir satış dalgasını tetiklediğini öne süren Musk’ın geçen hafta sonu attığı tweet’leri içeriyor.
Musk’ın maskaralıkları, düşüş yanlıları ve eleştirenler için de bol ölçüde gereç sağladı. Bir kişinin piyasaları sallama yeteneğinin, kripto para sanayisinin ne kadar olgunlaşmamış olduğunun altını çizdiğini ve kıymetini ortaya koymak için sağlam temellerden mahrum olduğunu söylüyor.
3. Kaldıraçlı Durumların Tasfiyesi
Satışların başlamasına piyasadaki likidasyonlar neden olmadı fakat onu daha da kötüleştirdi. Basitçe söylemek gerekirse, olan şey birçok firmanın ödünç para (kaldıraç) kullanarak Bitcoin’e bahis oynamasıydı – birebir formda, perakende yatırımcılar, zati sahip oldukları pay senetlerine dayalı olarak aracı kurumlarını kendilerine teminat olarak sunabilirler. Fiyatlar nispeten sabit kaldığında yahut yükseldiğinde, her şey yolunda ve âlâ durumdadır. Lakin fiyatlar kıymetli ölçüde düştüğünde, alım satım platformları sabırsızlanır ve firmalardan ekstra teminat vermelerini ister. Firmalar bunu başaramazsa, alım satım platformları risklerini kapatmak için durumlarını tasfiye ederler.
Çarşamba günü, borsaların 8 milyar dolardan fazla likidasyonları tetiklemesine neden olan şey buydu. Bu durum, halihazırda paniğe kapılmış bir piyasada satış buyrukları seline yol açtı ve bu da daha fazla satışı tetikledi ve o denli devam etti.
4. Tether’ın “Stabilcoin” Rezervleri Konusundaki Rahatsızlık
Tether, farklı token’lara girmek ve çıkmak isteyen trader’lar için uzun vakittir başvurulan bir para ünitesi olmuştur. Tether teoride bir stabilcoin, yani sabit bir kıymeti tutacak formda tasarlanmış bir kripto para ünitesi. Tether, ABD dolarına sabitlenmiştir, bu da her Tether token’ının (USDT) bir ABD doları tarafından desteklendiği manasına gelir. Sorun, Tether’in ardındaki şirketin, kripto para ünitesinin aslında tam bir dolar rezervi ile desteklendiğini kanıtlamayı reddetmesidir.
Geçen hafta Tether, 2014’ten bu yana rezervlerinin pasta grafik dökümünü yayımladı. Açıkladığı şey, eleştirmenler için pek inanç verici değildi. Grafik, rezervlerinin büyük bir kısmının ticari senetlerde ve çeşitli kredilerde olduğunu gösteriyordu. Bunlar, şayet Tether olağan bir banka olsaydı, toplanacak tipten varlıklar değildi. Bu ortada Tether, standart bir denetçi tutmayı reddediyor.
Tether kaynaklı huzursuzluk yeni bir şey değil. Lakin bu haftaki piyasa çöküşünün zamanlaması, Tether’in New York Başsavcısı’na yeni mali kayıtlar sunması için bir son tarihe denk geldi. Bu da Reddit’te ve toplumsal medyada iki olayın birbirine bağlanabileceği diyaloglara yol açtı.
5. Vergi Günü
Bu, son zamanlardaki satışların en azından bir kısmı için daha sıradan ancak tıpkı vakitte makul bir açıklamadır. Yani 17 Mayıs, birçok Amerikalı için vergi beyannamesi vermek için son gündü. Geçen yıl faal olarak kripto para alım satımı yapanlar muhtemelen 2021’i sağlıklı bir karla bitirdi lakin birebir vakitte ABD vergi dairesine borçlu oldukları sermaye karları oldu. Bu nedenle, birçok ABD’li kripto para sahibi, ödeme yapmak için bu hafta portföylerinin bir kısmını satmış olabilir.
Öbür Faktörler
Üstteki liste kapsamlı değildir. Enflasyon ihtarları ve ABD hükümeti ve merkez bankasının gevşek mali ve para siyasetine (yani teşvik ödemeleri, açık harcamaları ve düşük faiz oranları) bağlı kalma kararları üzere makroekonomik faktörlerin bir sonucu olarak daha geniş piyasalar gerginleşti.
Tüm bu faktörler büyük bir dehşet ve belirsizliğe yol açtı. Bunları bu haftanın olaylarıyla birleştirirseniz, ekonomik çalkantı için harika bir fırtına ve büyük bir kripto para satışı yaşayabilirsiniz.